تاریخ امروز :آگوست 13, 2020
ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک

انواع ریسک‌ های سرمایه گذاری | ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک

انواع ریسک های سرمایه گذاری | ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک

ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک موضوعی است که قصد داریم در مقاله امروز به آن بپردازیم. ریسکی که مربوط به کل بازار است ریسک سیستماتیک نامیده می‌شود. این نوع ریسک که به ریسک غیر قابل حذف یا ریسک بازار نیز شناخته شده بر کل بازار و نه فقط سهام یک شرکت یا صنعت خاص تاثیر می‌گذارد. ریسک غیرسیستماتیک را ریسک مشخص هم می‌گویند. این ریسک یکی از انواع ریسک های سرمایه‌گذاری بوده و ناشی از ریسک منحصربفرد شرکت یا صنعتی خاص است که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید.

ریسک سیستماتیک چیست؟

ریسک سیستماتیک در بازار سهام از طریق متنوع سازی حذف نمی‌شود بلکه تنها راه کاهش آن از طریق به کارگیری استراتژی های پوشش ریسک یا با استفاده از استراتژی تخصیص دارایی است. برای مثال استراتژی قراردادن مقداری از دارایی‌هایتان در اوراق مشارکت یا سرمایه‌گذاری در املاک می‌توانید ریسک سیستماتیک ناشی از سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهید. از سوی دیگر این استراتژی بر عملکرد بازده پرتفوی نیز اثر می‌گذارد. ریسک سیستماتیک همواره با بازار سهام همراه خواهد بود زیرا ریسک حاکم بر اقتصاد کلان بازار است؛ مانند جنگ، تحریم‌های سیاسی-اقتصادی، نرخ بهره، تورم و . . .

اگر می‌خواهید بدانید یک اوراق بهادار خاص یا یک صندوق سرمایه‌گذاری یا یک پرتفوی سهام چقدر ریسک سیستماتیک دارد، می‌توانید نگاهی به بتای آن بیندازید. بتا مشخص می‌کند که یک سرمایه ‌گذاری در مقایسه با کل بازار چه میزان بی ثبات‌تر و نوسان پذیرتر است. به لحاظ آماری بتای بیشتر از یک یعنی سرمایه‌گذاری در سهام مورد نظر از ریسک بیشتری نسبت به بازار برخوردار است و بتای کمتر از یک به این معنی است که ریسک دارایی نسبت به بازار کمتر است و بتای برابر با یک معنی ریسک دارایی و بازار با هم برابر هستند.

راهنمای اولیه‌ی بتا

بتای منفی

اگر بتا زیر صفر باشد، یعنی رابطه آن با بازار بر عکس است. احتمال وجود بتای منفی به میزان بسیار زیادی کم است. در گذشته، برخی سرمایه‌گذاران اعتقاد داشتند که طلا و سهام طلا بتای منفی دارد. این عقیده بخاطر این بود که وقتی بازار سهام افول داشت سهام طلا سود به دست می‌آورد. ولی این عقیده در درازمدت غلط از آب درآمد.

بتای صفر

پول نقد اساسا بتای صفر دارد. به عبارت دیگر، مهم نیست بازار چه تغییراتی می‌کند، ارزش پول نقد همیشه ثابت است. البته به شرطی که تورم وجود نداشته باشد.

بتای بین صفر و یک

بتای کمتر از یک برای شرکت‌هایی است که ناپایداری آنها کمتر از بازار باشد. بیشتر شرکت‌های خدماتی در این حوزه هستند.

بتای یک

وقتی بتا یک است، یعنی از ناپایداری یک شاخص به خصوص برای اشاره به همه‌ی بازار استفاده کردیم و این شاخص را برای سنجیدن همه سهام و بتاهای دیگر به کار می‌بریم.

بتای بیشتر از یک

این یعنی اینکه ناپایداری سهام بیشتر از شاخص عمومی‌است. خیلی از شرکت‌های وابسته به فناوری در بازار بورس آمریکایی Nasdaq بتای بالای یک دارند.

بتای بیشتر از صد

این غیر ممکن است چون بتای بالای صد یعنی ناپایداری سهام، 100 برابر بیشتر از بازار است. اگر سهامی‌بتایی 100 داشته باشد، با هر افول در بازار بورس احتمال این هست که ارزش آن سهام به صفر برسد. ممکن است در سایت‌های تحقیقاتی بتای بالای 100 دیده باشید. در این صورت یا خطای آماری اتفاق افتاده یا بازار به خاطر کمبود نقدینگی دچار نوسانات شدید شده است. سهام خارج از بازار بورس معمولا دچار این مشکل می‌شوند. به ندرت پیش می‌آید که سهام شرکت های معروف بتای بالای چهار داشته باشند.

ریسک غیرسیستماتیک

ریسک غیرسیستماتیک ریسکی است که مربوط به شرکت یا صنعت است و در هر سرمایه‌گذاری طبیعی است. ریسک غیرسیستماتیک که به ریسک خاص، ریسک غیرقابل حذف یا ریسک باقی مانده هم شناخته می‌شود می‌تواند از طریق متنوع سازی کاهش یابد.

سرمایه گذاری

با سرمایه گذاری در سهام شرکت‌های مختلف از صنایع متفاوت همچنین داشتن اوراق بهاداری مثل اوراق مشارکت، سرمایه-گذاران تاثیر کمتری از یک رخداد یا تصمیم که تاثیر زیادی در یک شرکت، صنعت یا نوع سرمایه گذاری دارد، خواهند دید. مثال های ریسک غیرسیستماتیک شرکت شامل ورود رقیب جدید به بازار، تغییر در مقررات دولتی، تغییر مدیریت و برگشت محصول هستند.

جمع بندی

ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک موضوعی است که در مقاله امروز به آن پرداختیم.

مثالی را در نظر بگیرید که ریسکی که در آن کارمندان شرکت‌های خودروسازی اعتصاب کنند و سهام شرکت‌های خودروسازی بورس از نتیجه ای اعتصاب لطمه ببینند، یک ریسک غیر سیستماتیک به حساب می‌آید. این ریسک اساسا صنعت حمل و نقل، شرکت های خودروسازی، قطعه‌سازها و شرکت‌هایی که به نحوی به شرکت‌های خودرو سازی مربوط می‌شود را تحت تاثیر قرار می‌دهد. چون این ریسک کل سیستم بازار را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد به آن ریسک غیرسیستماتیک می‌گویند.

سرمایه‌گذاری که هیچ چیز غیر از سهام شرکت‌های خودروسازی ندارد با ریسک غیر سیستماتیک بالایی روبه‌رو است. با متنوع‌سازی پرتفوی خود با سهام شرکت هایی از صنایع دیگر، مثلا سهام شرکت‌های دارویی و سهام شرکت‌های پتروشیمی، این سرمایه‌گذار با ریسک غیرسیستماتیک کمتری روبه‌رو خواهد شد؛ اما حتی یک پرتفوی از دارایی‌های به خوبی متنوع شده هم نمی‌تواند از دست ریسک فرار کند و هنوز در معرض ریسک سیستماتیک که بی تردید کل بازار با آن مواجه است، قرار خواهد داشت.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *